月15日晚间,白云山()发布年年报。年,白云山实现营业收入.15亿元,同比增长6.68%;净利润为40.56亿元,同比增长2.25%。
近5年,白云山的收入增长并不大,利润涨幅也并没有太大,我想这也是股价不涨的原因吧!
白云山有三大业务,一个是大南药,一个是大健康另一个就是大商业板块,其中,大商业的收入达亿,占总收入的70%,但这三大业务主要的利润来源是大南药和大健康。
大南药和大健康的毛利润都在40%以上,而大商业的利润才6.99%,这主要是根据商业模式有关。大南药其实就是以11家中华老字号绝密配方的产品,而大健康就是我们熟知凉茶饮料中的王老吉,大商业其实就是做中间商,把医疗器械医院,这种生意往往利润并不高。
上图是白云山公布部分大南药的销售情况,公布了这几种药品销量数据,年,清开灵系列、安宫牛黄丸、蜜炼川贝枇杷膏、壮腰健肾丸、小柴胡颗粒、金戈、消渴丸等产品的销售收入实现同比较快增长。从销量来看,清开灵系列销量同比增长58.8%,增速最快;安宫牛黄丸年的销售量为.6万粒,同比增长2.76%。
虽然大南药的收入在白云山总收入中占比较低,但是产品的整体利润比较高。未来,白云山只要不断发挥这种优势,不断地创造出新的药品,我相信白云山在大南药板块的利润将会有显著的提升。
地区性的公司!
白云山一直有一个致命的问题,华南地区的收入占总收入的7%。
华南地区主要指的是广东、广西及香港、澳门等地,也就是白云山的业务主要集中在这几个地方。对一家企业如果没有把产品卖到大江南北,那么他只能算是地方企业,具有识别地域的公司。
所以,白云山把广东和广西等地的业务做到了极致,也就是由绝对的垄断地位!
白云山未来的增长点!白云山近五年的业绩增长幅度并不大,主要原因就是地区的市场已经被它发展到极致了,广东等地的市场虽大,但如果不朝向全国进军,未来业绩也并没有什么增长的地方!
所以白云山想要进一步扩产增大,只有向全国进军,发挥他大南药的特性及优势。
白云山旗下有11家中华老字号,只要把这几家的中华老字号门店扩展开来,学习北京同仁堂的营销模式,未来的这种空间还是蛮大的!